达利欧警告：AI热潮下的市场泡沫与1999年互联网泡沫惊人相似

近日，桥水基金创始人瑞·达利欧警告称，当前市场对人工智能的狂热追捧已形成泡沫，与千禧年前后互联网泡沫的形成过程如出一辙。他指出，当前市场与1998年或1999年的情况非常相似，高估值叠加利率风险，可能导致泡沫破裂。

达利欧认为，虽然重大新技术必然改变世界并取得成功，但人们常常混淆技术突破与投资成功。他将当前的AI热潮与上世纪90年代末的互联网泡沫进行类比。当时，低利率和互联网普及率的提升催生了科技股估值的大幅增长，纳斯达克100指数在1999年翻倍。然而，美联储收紧货币政策后，科技股估值大幅回调，纳斯达克100指数较2022年10月高点下跌了80%。

值得关注的是，达利欧还强调了地缘政治因素的影响。大国之间的科技竞争使得企业盈利不再是唯一的衡量标准。各国为了在AI竞赛中胜出，可能会不惜代价支持本国AI开发商，即使这意味着牺牲利润。他直言：”那些只关注盈利能力的人不会赢得这场竞赛。”

结合区块链技术来看，达利欧的观点也有一定的借鉴意义。区块链技术作为一项颠覆性技术，也曾经历过类似的市场波动。早期，比特币等数字货币的估值飙升，吸引了大量投资，但随后也经历了多次价格暴跌。这与达利欧描述的“技术突破与投资成功”之间的脱节现象相符。

此外，区块链技术的发展也受到国家政策和国际竞争的影响。各国政府对区块链技术的监管政策以及对区块链产业的支持力度，都会影响区块链项目的估值和发展。这与达利欧提到的“国家对开发商的支持”类似，各国都在积极布局区块链技术，以期在未来科技竞争中占据优势。

因此，投资者在面对AI或其他新兴技术时，需保持理性，避免盲目跟风。要充分评估风险，关注技术的实际应用和商业模式，切勿将技术突破与投资回报简单等同。同时，也要关注宏观经济环境和政策变化，以及地缘政治因素对市场的影响，做出更谨慎的投资决策。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。