传媒股要疯？AI、IP、并购三重爆点，2025财富密码来了！

行情总览：传媒板块迎来上涨，关注AI应用、IP变现及并购重组

本周传媒板块表现

本周（3月3日至3月7日），中信一级传媒板块表现亮眼，整体上涨5.19%，主要得益于游戏板块和多模态应用的积极带动。

投资方向：AI应用、IP变现、并购重组

展望2025年，传媒板块的投资弹性将主要体现在以下三个方面：

• AI应用： 重点关注新兴AI应用的映射投资，并持续追踪部分成熟应用的数据表现，尤其是多模态产业方向。

• IP变现： 关注拥有IP优势和全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等领域蕴藏机会。

• 并购重组： 国企改革背景下，传媒国企的市值提升诉求日益强烈，部分国企的资金优势也为其并购重组提供了便利。因此，国企方向的并购重组值得重点关注。

  板块观点与关注标的：多维度掘金传媒投资机会

以下是基于上述投资方向，建议关注的具体标的：

资源整合预期标的

中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等。

AI相关标的

奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育等。

游戏相关标的

建议关注确定性较强的神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特，同时关注完美世界、ST 华通、冰川网络。

国企相关标的

慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。

教育相关标的

学大教育、行动教育等。

港股相关标的

关注阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特，产业爆发在即的阜博集团，K12教培龙头新东方，以及业绩弹性较大的区域龙头思考乐教育、卓越教育。

AI行业动态：国产通用AI Agent及腾讯、阿里大模型进展

中国创业公司发布通用AI Agent 产品Manus

中国创业公司Monica正式发布通用型AI Agent 产品Manus。据团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，性能超越Open AI的同层次大模型。官方宣称，Manus 不仅仅是一个只会聊天的对话式AI 工具，而是一个真正的自主智能体（Agent），能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果。Manus定位于一位性能强大的通用型助手，对于用户不仅仅是提供想法，而是能将想法付诸实践，真正解决问题。演示显示，Manus 在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列报告撰写、表格制作等工作，并在最后导出符合用户需求的产品。

腾讯混元发布图生视频模型并开源

3月7日，腾讯混元官方公众号宣布，其图生视频模型已发布并对外开源，对口型与动作驱动等新功能同步上线，模型支持生成背景音效及2K高质量视频。用户只需上传图片并描述画面运动或镜头调度，即可生成5秒短视频并自动配乐。此外，通过上传人物图片并输入文字或音频，可使图片中的人物“说话”或“唱歌”；“动作驱动”功能可一键生成跳舞视频。企业和开发者可通过腾讯云申请API接口使用。此次开源的图生视频模型是混元文生视频模型开源工作的延续，模型总参数量为130亿，适用于写实视频、动漫角色及CGI角色制作。开源内容包括权重、推理代码和LoRA训练代码，支持开发者训练专属LoRA等衍生模型。用户可在Github、HuggingFace等平台下载体验。

阿里发布开源推理模型通义千问QwQ-32B

3月6日，阿里巴巴发布开源推理模型通义千问QwQ-32B，采用Apache2.0协议，支持免费下载及商用。该模型拥有320亿参数，性能媲美DeepSeek-R1，并在数学、代码及通用能力上实现显著提升。通过大规模强化学习，QwQ-32B在消费级显卡上即可部署，降低了使用成本。模型还集成了智能体能力，支持工具使用和批判性思考。在权威基准测试中，QwQ-32B表现优异，超越OpenAI的o1-mini模型，比肩DeepSeek-R1。阿里通义团队表示，未来将继续探索智能体与强化学习的结合，推动通用人工智能（AGI）发展。此前，2月25日，阿里已发布QwQ-Max-Preview预览版，支持联网搜索和思考过程展示。

风险提示

政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。